这首词以中秋赏月为主题，上阕描绘中秋夜西湖的景色，勾起词人对往昔旧游的回忆；下阕写词人在涌金楼赏月的情景，以及与佳人相约泛舟的雅事，最后抒发了因月被云遮而产生的遗憾之情。

• “桂轮逼采，菱沼漾金，潜虬暗动鲛室”：
  • 字词：“桂轮”，指月亮，传说月中有桂树；“潜虬”，潜伏的蛟龙；“鲛室”，鲛人居住的地方，传说鲛人善织绡，这里指水底。
  • 句意：月亮光彩逼人，菱角丛生的池沼中波光荡漾，好像金子在闪烁，水底潜伏的蛟龙似乎也暗暗有所动作。
• “水路乍疑霜雪，明眸洗春色”：
  • 字词：“乍”，忽然；“明眸”，明亮的眼睛，这里指月光。
  • 句意：水面上的月色忽然让人怀疑是霜雪，明亮的月光仿佛洗净了春天的色彩。
• “年时事，还记忆。对万顷，葑痕龟坼”：
  • 字词：“葑痕”，湖面上茭白根、芦苇根等堆积的痕迹；“龟坼”，田地因干旱而裂开像龟壳的纹路，这里指湖面因茭白根等堆积形成的痕迹。
  • 句意：往年的事情，还记得很清楚。面对着万顷湖面，看着那茭白根堆积形成的如同龟壳纹路般的痕迹。
• “旧游处，不认三潭，此际曾识”：
  • 字词：“三潭”，指杭州西湖中的三潭印月。
  • 句意：以前游玩的地方，现在都认不出来了，可此时却还记得曾经在这里游玩的情景。
• “今度涌金楼，素练萦窗，频照庾侯席”：
  • 字词：“涌金楼”，在杭州西湖边；“素练”，白色的丝绸，这里指月光；“庾侯”，指晋代庾亮，这里借指词人自己或友人。
  • 句意：这次在涌金楼，白色的月光如丝带般萦绕着窗户，频繁地照在我的席位上。
• “自与影娥人约，移舟弄空碧”：
  • 字词：“影娥人”，指嫦娥，这里代指佳人；“空碧”，指清澈的湖水。
  • 句意：自从和佳人相约，便移舟在清澈的湖面上游玩。
• “宵风悄，签漏滴。早未许、睡魂相觅”：
  • 字词：“签漏”，古代的计时器；“睡魂”，指睡意。
  • 句意：夜晚的风悄然无声，计时器的水滴声不断。还早呢，不让睡意来找我。
• “有时恨，月被云妨，天也拼得”：
  • 字词：“妨”，遮蔽；“拼得”，舍得，甘愿。
  • 句意：有时候会感到遗憾，月亮被云遮住了，真恨不得老天爷能把这云去掉。

月亮光彩夺目，菱角池沼里波光闪烁如金，水底的蛟龙似乎也暗自涌动。水面上的月色让人恍惚以为是霜雪，明亮的月光洗净了春天的痕迹。往年的事情，我还记忆犹新。面对着万顷湖面，湖面上茭白根堆积的痕迹如同龟壳的裂纹。以前游玩过的地方，现在都认不出来了，可我还记得曾经在这里的点点滴滴。

这次在涌金楼，白色的月光像丝带一样萦绕着窗户，常常洒落在我的座位上。自从和佳人相约，我们便移舟在清澈的湖面上游玩。夜晚的风静悄悄的，计时器的水滴声不断。还早呢，我可不想被睡意打扰。有时候真让人懊恼，月亮被云朵遮蔽，真希望老天能把这云驱散。

张矩生活在南宋时期，这首词具体创作时间不详，但从词中所描绘的西湖景色以及赏月的情景来看，应该是词人在某个中秋夜，于杭州西湖边的涌金楼与友人或佳人一同赏月时所作。当时南宋偏安江南，西湖一带依然繁华，文人雅士常在此游玩聚会，这首词便是词人在这样的背景下记录自己的赏月经历与感受。

• 表现手法：
  • 虚实结合：上阕中“桂轮逼采，菱沼漾金，潜虬暗动鲛室”等是实写眼前中秋夜西湖的景色，而“年时事，还记忆”则转入虚写，回忆往年之事，虚实结合，拓展了词的时空维度，丰富了情感内涵。
  • 情景交融：词中既有对西湖美景的描写，如“水路乍疑霜雪，明眸洗春色”“素练萦窗”等，又有词人情感的抒发，如“有时恨，月被云妨，天也拼得”，将赏月时的愉悦、对旧游的怀念以及月被云遮的遗憾等情感融入到景色描写之中，使情与景相互交融。
• 语言特色：语言优美华丽，善用比喻的修辞手法，如将月光比作“桂轮”“素练”，生动形象地描绘出月光的皎洁和柔美。同时，用词精准，“逼采”“漾金”等词语准确地表现出月亮的光彩和湖水的波光。
• 意境营造：通过对中秋夜西湖景色的细腻描绘，营造出一种清幽、雅致而又略带惆怅的意境。词中既有西湖月色的美丽动人，又有词人对时光流逝、旧游难再的感慨，以及月被云遮的遗憾，使整首词充满了一种空灵而又深沉的韵味。